吉利拟回归A股,传统车企能否得到科创板的认可?

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2020-06-19 评论 ()

吉利回归后,将成为科研所第一家完整的汽车上市公司的编者按:本文来自微信公众号“出行一客”(ID:carcaijing),由史志良团队,36氪授权出版。

在经历了多年的a股丑闻后,吉利汽车官员宣布他们将与高庄班结婚。

6月17日晚,吉利汽车(0175.HK)宣布董事会已批准发行人民币股票并在上海证券交易所创新板上市的初步方案。

对此,吉利汽车的母公司吉利控股集团的公共关系部回应一位旅客说,a股和香港同时上市有利于更好地利用嫁接的国际和国内市场的资源,有助于吉利未来的技术改造和长远发展。

资深投资银行家、前保荐代表人王对一位旅行者表示,科创办相对较高的估值可能是吸引吉利的一个重要因素。同时,现代汽车产业作为先进制造业的代表,也符合科学创新局的定位。在未来,越来越多的公司会选择去a股,或科学创新委员会或创业板,这将是一种趋势。

受此消息影响,截至6月18日,吉利汽车股份有限公司股价上涨6.05%,至每股12.62港元。花旗还将吉利的目标价格从每股16.7港元上调至每股20港元。王认为,在正常情况下,吉利汽车可以在3个月内在中国上市。

此外,吉利汽车正计划重组沃尔沃汽车,或成为香港、上海和斯德哥尔摩的上市公司。积极融资的背后是吉利汽车储备的干粮,随时可以满足汽车市场的需求和技术革命的挑战。

你为什么喜欢科学创造委员会?

作为红筹股公司之一,吉利为什么选择在这个时候重返a股市场?

“终于回来了。”在采访中,许多熟悉吉利的观察人士对一名乘客说,吉利重返阿本是合理的。

吉利汽车于2005年5月在香港上市。2014年11月,“沪港通”启动,吉利汽车被香港交易所列为首批可在香港交易的“沪港通”股票之一。

2017年2月10日,恒生指数有限公司宣布吉利汽车被纳入恒生指数成分股,这是当时恒生指数50只成分股中唯一的汽车行业股票。

作为香港的蓝筹股,吉利汽车的估值并不高。过去一年,该公司股价一直徘徊在每股9.50港元至16.1港元之间。在过去的60天里,20家机构给出了买入或推荐评级。根据花旗银行的前一份报告,a股上市的内地汽车股的估值比h股高出65%。

近年来,吉利回归a股的传言仍在继续。此前,吉利借壳上市的消息直接提振了几家a股公司,但最终都没有实现。

从吞并沃尔沃汽车,推动自主品牌技术升级;借沿东风,购买马来西亚国宝宝腾汽车,剑指东南亚市场。在业内人士看来,吉利汽车重返科学创新委员会再次踏上了政策东风。

4月30日,中国证监会发布《关于创新型红筹股试点企业境内上市相关安排的公告》,将境外上市红筹股企业重返a股上市的市值门槛下调至200亿元,要求其具备自主研发、领先国际技术、较强的科技创新能力和在同行业竞争中的比较优势。

截至新闻稿,吉利的市值为1200亿港元。吉利汽车连续三年成为自有品牌销量第一的企业,今年1月至5月的市场份额为6.9%。吉利拥有20,000多名研发人员和17,677项专利,也符合上述公告中的政策要求。

一位投资银行家在接受一名游客采访时说:“以前红筹股公司不允许在中国直接上市。如果你想回到a股,你必须拆除红筹结构。但拆除红筹股结构有很高的税收成本和跨境资本流动的汇率风险。”

“随着过去两年公司发展规模和外资的不断扩大,吉利也需要国内融资渠道。回归a股将扩大其融资渠道,让国内投资者分享吉利发展的红利。”投资银行表示。

吉利重返a股市场:为什么科学创新委员会更受青睐?

据了解,本网站。董事会本身具有一定的灵活性优势。审计速度加快,审计时间更加清晰,审计更加透明。与此同时,为了进一步激发企业的活力,股权激励条件的范围也正在放宽。然而,最重要的是,对于红筹股公司来说,在《公告》发布后,科技创新局出台了更为详细的政策,为红筹股公司a股上市打开了“最后一公里”。

6月5日,上海证券交易所发布了《关于红筹企业申请发行科技创新板上市有关事项的通知》(以下简称《通知》),对红筹企业申请科技创新板涉及的博彩协议处理、总股本计算、经营收入快速增长认定、退市指标应用等事项进行了有针对性的安排。

换句话说,中国证监会发布《公告》,降低红筹股企业回归a股的市场价值门槛,上海证券交易所发布《公告》,进一步开辟红筹股企业在科技创新局上市的道路。6月1日晚,香港上市公司中国核心国际科技创新局上市申请被受理,将成为中国科技创新局首个“A+H”红筹企业。有了“前浪”的经验,吉利的第一选择是回归a股才是合理的。

“目前,钴的估值溢价高于其他行业,所以从行业的角度来看,吉利的估值应该不会低,但仍取决于钴的发展和市场的态度。”投资银行表示,“毕竟,创新板的规模仍然很小,竞争也很激烈,所以创新板的整体溢价调整是一个高概率事件。”

吉利成功登陆科创办后,将成为科创办第一家全车上市公司。然而,仍然很难确定其他汽车公司是否会效仿并加入科学创新委员会。

“这取决于吉利在试水后的反应。如果上市后溢价更高,其他汽车公司自然会有更大的动力追随吉利,抓住机会创建一个科学董事会。”投资银行表示。

在多重融资的背后,吉利正在储备冬季用品

吉利汽车表示,发行完成后,拟发行的a股数量不应超过总股本的15%。具体比例将再次讨论。根据吉利目前98.13亿股的股票,吉利发行的a股数量不会超过14.7亿股。假设发行价与目前香港股票价格一致,吉利汽车a股可以筹集约177亿元。

吉利控股集团公关部坦言,开拓国内a股资本市场融资渠道,有利于进一步多元化融资方式,优化资本结构,有效提升公司资本实力,补充公司未来“新四化”布局等战略发展所需资金。

值得注意的是,吉利汽车此前曾宣布,正在与沃尔沃汽车的管理层谈判重组其业务。未来,吉利汽车将成为香港、上海和斯德哥尔摩的上市公司。

科技投资需要大量的资金支持。由于汽车市场正处于下行调整周期,赶上新一轮皇冠肺炎疫情的冲击,全球汽车公司正面临巨大的发展压力。最近,在丰田总部召开的股东大会上,丰田章男总统表示,公司本财年的利润预计将下降80%,创下9年来的新低。

吉利也在为冬季储存谷物。根据吉利2019年度报告,截至本期末,吉利账面现金及现金等价物余额为192.81亿元,同比增长22.57%。"这给了我们足够的勇气去面对流行病的挑战。"吉利汽车控股有限公司副董事长兼执行董事李东辉解释说,应对疫情挑战的关键是控制投资和成本。

吉利将进一步收紧资本支出。李东辉补充说,它计划争取销售和管理成本降低10%或更多。预计2020年研发支出约为45亿元人民币。同时,跟踪分析生产模型,及时处理不符合预期的模型和技术。

科技综合转化

你为什么选择科学委员会?一位资深证券分析师对这次旅行表示困惑。吉利也应该被视为一个传统的汽车企业,这有点牵强。与其他上市公司相比,估值不会很高。

对此,王认为,吉利创建科学板块的目的是打破一些人对汽车行业是传统制造业的误解。没有创新的汽车工业将被市场淘汰。

一方面,中国汽车市场不再处于最佳状态;另一方面,全球汽车公司正面临重大的技术变革。在这种背景下,汽车公司必须主动出击。

“科技新吉利”是吉利汽车给出的战略。吉利控股集团董事长李书福认为,中国市场无法保持长期高速发展。在转向高质量调整的过程中,吉利将面临新的挑战和机遇,吉利汽车将转型为全球创新型科技企业集团。

最引人注目的是,吉利是第一家开发基于平台的模块化道路的中国汽车公司。目前,它已经开发并完成了三个完整的汽车架构BMA,CMA和SPA,专用电动汽车架构PMA目前正在开发中。涵盖从纯电力到燃料,从紧凑型到中型和大型型号的整体产品布局要求。这些平台将使吉利在推出新产品时能够降低研发成本并提高产品适应性。

“汽车制造平台”理论源于大众品牌。对于汽车制造商来说,该平台可以在同一条生产线上实现多种车型的快速制造,实现汽车零部件的通用化,缩短车型的生产周期,节约汽车制造成本。它也被认为是汽车制造新时代的重要体现。

此外,吉利控股集团在车辆联网和自动驾驶领域的技术布局已应用于汽车产品。2022年,吉利汽车将在亚运会领域完全自主。

除了硬件层面,吉利在组织结构和人才管理方面进行了更深入的调整和整合。吉利的员工告诉一位旅行者,整个集团的人才流动正在加速。根据他们自己的专长,建议员工跨部门更换工作。

据了解,吉利推出了“活力计划”,通过岗位轮换促进人才流动,提高管理效率。还创建了一个“蓝海训练项目”,以提供跨专业、跨组织和跨部门的实战训练。例如,研发人员学习市场营销,销售人员熟悉生产和制造,制造人员熟悉研究和销售。

吉利控股集团人才管理中心总经理孙晋芳曾告诉一位旅行者,许多大型企业的组织障碍正在增加,因为许多人有一种自私的本位主义,而岗位轮换是为了培养员工改变岗位的能力。通过将业务操作与培训业务重点相结合,业务部门将共同制定标准、课程和教师,并共同实施。此时,业务主动性比人力资源更强。(编者/杨培谦)